TUI įgyvendinimas Europoje ir toliau didėja, o valdžios institucijos daugiausia dėmesio skiria įsigijimams, susijusiems su strateginiu turtu ir infrastruktūra. Įmonės ir patarėjai turėtų atsižvelgti į šį padidintą tikrinimą rengdami įmonės dokumentus ir užtikrinti, kad jie turėtų aiškią strategiją, kaip laiku gauti TUI leidimus.
Du pagrindiniai TUI tyrimai Europoje rugsėjį buvo susiję su strateginio turto akcijų įsigijimu. Pirma, atsižvelgdama į nacionalinių politikų susirūpinimą, Ispanijos pramonės, prekybos ir turizmo ministerija išnagrinėjo Saudo Arabijos bendrovės nekontroliuojamą Ispanijos telekomunikacijų operatoriaus Telefonica akcijų paketą. Antra, Vokietijos vyriausybė uždraudė Kinijos bendrovei, jau turėjusiai kontrolinį KLEO Connect akcijų paketą, įsigyti papildomų „KLEO Connect“ – Vokietijos palydovinio verslo pradžios – akcijų.
Šie įgyvendinimo pokyčiai turėtų būti vertinami atsižvelgiant į platesnį susirūpinimą dėl investicijų į strateginį turtą ir infrastruktūrą Europoje, ypač susijusią su telekomunikacijomis ir palydovais. Šie sprendimai suteikia dvi naudingas įžvalgas įmonėms, į kurias reikia atsižvelgti vertindamos sandorius iš užsienio investicijų atrankos Europoje perspektyvos:
Būkite atsargūs, kai tikslinė įmonė turi strateginio turto, net jei akcijų įsigijimas yra ribotas ir nesukelia kontrolės susijungimo kontrolės prasme.
2023 m. rugsėjo 6 d. Ispanijos ekonomikos ministrė Nadia Cavino patvirtino, kad vyriausybė tiria Saudo Arabijos grupės „Saudi Telecom Company“ 2,25 mlrd. USD investicijas į Telefonica grupę.STC). Ispanijos vyriausybė išreiškė didelį susirūpinimą dėl galimos rizikos nacionaliniam saugumui ir kibernetinei gynybai: „Telefonica“ tiekia sistemas ir įrangą Gynybos ministerijos kariniam skyriui, o palydovines paslaugas – aviacijos ir kosmoso skyriui.
STC ketina įsigyti 9,9% „Telefonica“ akcijų, todėl ji taps didžiausia individualia akcininke. Nors akcijų paketas nesuteiks jokių STC kontrolės teisių ir nepasiekta 10 % akcijų slenkstis, sandoriui vis dar taikoma Ispanijos užsienio investicijų peržiūra, nes bet koks balsavimo teisių padidėjimas virš 4,9 % pagrindinėse „strateginėse“ gynybos įmonėse yra sužadinantis įvykis.
Skelbdama šį įrašą, Ispanijos vyriausybė svarstė sandoriui nustatyti elgesio sąlygas, galinčias apimti turto pardavimo apribojimus, siūlymus priimti įmonę privačiai ir dividendų išmokėjimą. Taigi bendrovės turėtų žinoti, kad net ir riboto akcijų paketo (ty mažiau nei 10 %) investicijos į jautrų sektorių gali būti labai tikrinamos, o tai gali lemti elgesio sąlygas pagal TUI taisykles.
Būkite atsargūs, kai tikslinė įmonė turi strateginio turto, net jei akcijas įsigijo esamas daugumos akcininkas.
2013 m. rugsėjo 13 d. Vokietijos vyriausybė uždraudė įsigyti „KLEO Connect GmbH“ – palydovo paleidimo įmonę, teikiančią pasaulines palydovinio duomenų perdavimo paslaugas pagal „Shanghai Spacecom Satellite Technology“ (SSST), Kinijos įmonė. SSST jau turėjo 53 % kontrolinį KLEO Connect akcijų paketą, o dėl siūlomo sandorio SSST būtų įsigijusi dar 45 % mažumos akcijų, priklausančių kitai Vokietijos įmonei „EightyLEO Holding GmbH“. Vokietijos užsienio investicijų peržiūra buvo pradėta remiantis tuo, kad ne EEE akcininkas privalo pranešti apie papildomų akcijų įsigijimą, kai jo akcijų paketas pasiekia 75%.
Šį įsigijimą uždraudė Vokietijos valdžia, remdamasi besiformuojančio kosmoso sektoriaus strategine svarba ir galimu palydovų naudojimu kariniais tikslais. Jei būtų leista įsigyti, Kinijos investuotojas būtų valdęs 98% „KLEO Connect“. Reaguodama į uždraudimo sprendimą, „KLEO Connect“ paskelbė, kad SSST įsigijimas buvo „gynybinė priemonė“ smulkiųjų akcininkų inicijuotame akcininkų konflikte.
Praktiniai patarimai
Vykdydami įsigijimą, kuriam reikia pateikti užsienio investicijų paraišką, įmonės ir patarėjai turėtų atsižvelgti į galimą kitų akcininkų ir pagrindinių tikslinės veiklos klientų atsakymą. Jei kiti akcininkai arba pagrindiniai tikslinės verslo klientai gali prieštarauti sandoriui, gali vėluoti gauti leidimą arba gali prireikti priemonių, arba TUI institucija uždraus sandorį.