Kai prezidento rinkimų lenktynės, kurias labai nulėmė amerikiečių nusivylimas aukštomis kainomis, artėja prie pabaigos, vyriausybė ketvirtadienį pareiškė, kad Federalinio rezervo banko atidžiai stebimas infliacijos matuoklis nukrito iki beveik prieš pandemiją buvusio lygio.
Prekybos departamentas pranešė, kad kainos rugsėjį pakilo tik 2,1 proc., palyginti su praėjusių metų laikotarpiu, o rugpjūtį – 2,3 proc. Tai vos viršija FED 2% infliacijos tikslą ir atitinka 2018 m., gerokai anksčiau nei kainos pradėjo kilti po pandeminio nuosmukio.
Tačiau kai kurie infliacijos spaudimo požymiai išliko. Neįskaitant nepastovių maisto ir energijos sąnaudų, vadinamosios pagrindinės kainos rugsėjį, palyginti su praėjusių metų laikotarpiu, trečią mėnesį iš eilės pakilo 2,7%. Kas mėnesį pagrindinės kainos nuo rugpjūčio iki rugsėjo padidėjo 0,3%, o nuo liepos iki rugpjūčio – nuo 0,2%. Pagrindinės normos padidėjimas yra didesnis, nei norėtų Fed.
Vis dėlto per pastaruosius šešis mėnesius pagrindinė infliacija sumažėjo iki 2,3% metinės normos, palyginti su 2,5% rugpjūčio mėn. Ekonomistai vis dar tikisi, kad kitą savaitę susitiks Fed ketvirtadaliu sumažins bazinę palūkanų normą.
„Iš esmės tai yra švelnus nusileidimas, apie kurį daugelis iš mūsų svajojo“, – sakė Gregory Daco, mokesčių ir apskaitos įmonės EY vyriausiasis ekonomistas, kalbėdamas apie scenarijų, pagal kurį aukštos palūkanų normos sugeba sutramdyti infliaciją nesukeliant recesijos. „Jūs tikrai turite geriausią iš abiejų pasaulių, nes vartotojų išlaidų augimas išlieka atsparus, o infliacija juda per ryškų atstumą nuo Fed tikslo 2 proc.
Atskiras darbuotojų atlyginimų matas, kurį vyriausybė paskelbė ketvirtadienį – užimtumo išlaidų indeksas – parodė, kad atlyginimai ir pašalpos liepos–rugsėjo mėnesiais augo vos 0,8 proc., o tai yra lėčiausias tempas per trejus metus. Skaičiuojant nuo to paties praėjusių metų ketvirčio, darbuotojų atlyginimai, neįskaitant valstybės tarnautojų, išaugo 3,8%, o tai atitinka FED infliacijos tikslą, sakė Daco.
Nors spartesnis darbo užmokesčio augimas skatina darbuotojus, jis taip pat gali paskatinti infliaciją, jei įmonės perkels didesnes darbo sąnaudas vartotojams, keldamos kainas.
Apibendrinant, paskutiniai tvaraus infliacijos atšalimo požymiai pastebimi likus penkioms dienoms iki rinkimų, per kuriuos daugelis rinkėjų pablogino ekonomiką, daugiausia dėl to, kad vidutinės kainos išlieka beveik 20 % didesnės nei buvo prieš ketverius metus. Buvęs prezidentas Donaldas Trumpas daugiausia kaltino Bideno-Harriso administracijos energetikos politiką ir pažadėjo, kad infliacija „visiškai išnyks“, jei jis bus išrinktas. Viceprezidentė Kamala Harris pažadėjo uždrausti bakalėjos prekių kainų mažinimą ir sumažinti vaikų priežiūros bei sveikatos priežiūros išlaidas.
Ekonomistai teigia, kad D. Trumpo politika iš tikrųjų pablogintų infliaciją, daugiausia dėl jo planų įvesti didžiulius naujus muitus ir pradėti masines migrantų ir kitų imigrantų deportacijas. Pasak ekspertų, Harriso pasiūlymai dėl kainų mažinimo turės mažą trumpalaikį poveikį.
Ketvirtadienio ataskaita taip pat parodė, kad amerikiečiai išlieka pakankamai pasitikintys savo finansais, kad galėtų toliau apsipirkti: išlaidos nuo rugpjūčio iki rugsėjo šoktelėjo 0,5 proc., o tai padėjo ekonomikai augti teigiamai per liepos-rugsėjo mėn.
Pajamos praėjusį mėnesį didėjo lėčiau, pranešė vyriausybė, ir tik 0,3%. Reaguodama į tai, amerikiečiai sumažino savo santaupas ir paliko 4,6% santaupų normą nuo 4,8% praėjusį mėnesį.
Kas mėnesį kainos nuo rugpjūčio iki rugsėjo pakilo 0,2 %, o nuo liepos iki rugpjūčio mėn. padidėjo 0,1 %.
Remiantis ketvirtadienį paskelbtu matuokliu, vadinamu asmeninio vartojimo išlaidų kainų indeksu, 2022 m. birželį infliacija pasiekė aukščiausią tašką ir siekė 7,1 proc. Per pastaruosius dvejus metus infliacija nuolat atvėso po to, kai tiekimo grandinės atsigavo po pandemijos sutrikimų, o Fed padidino bazinę palūkanų normą iki keturių dešimtmečių aukščiausios lygio, o tai sumažino būsto pardavimą ir automobilių pirkimą.
Fed yra linkęs teikti pirmenybę infliacijos matuokliui, kurį vyriausybė paskelbė ketvirtadienį – asmeninio vartojimo išlaidų kainų indeksą, o ne geriau žinomą vartotojų kainų indeksą. PCE indeksas bando atsižvelgti į žmonių apsipirkimo pokyčius, kai infliacija šokteli. Pavyzdžiui, jis gali užfiksuoti, kai vartotojai pereina nuo brangesnių nacionalinių prekių ženklų prie pigesnių parduotuvių prekių ženklų.
Apskritai PCE indeksas paprastai rodo mažesnį infliacijos lygį nei VKI. Iš dalies taip yra todėl, kad nuomos kainos, kurios buvo didelės, turi dvigubai didesnį svorį VKI nei penktadienį paskelbtame indekse.
Pirmininkas Jerome'as Powellas rugpjūčio pabaigoje pranešė, kad FED vis labiau įsitikinęs, kad infliacija suvaldoma. O įdarbinimas susilpnėjo liepą ir rugpjūtį. Dėl šių tendencijų FED praėjusį mėnesį sumažino bazinę palūkanų normą per pusę punkto. Infliacijai ir toliau lėtėjant, tikimasi, kad FED toliau sumažins savo palūkanų normą ketvirtadaliu punkto lapkritį ir dar ketvirčiu punkto gruodį.
Tačiau ateities palūkanų mažinimo perspektyvos nėra visiškai aiškios. Įdarbinimas rugsėjį smarkiai išaugo, o nedarbo lygis nukrito iki 4,1 proc., tai rodo, kad darbo rinka gali būti stipresnė, nei atrodė praėjusią vasarą. Mažmeninė prekyba praėjusį mėnesį taip pat išaugo. O trečiadienį vyriausybė apskaičiavo, kad ekonomikos augimas liepos–rugsėjo mėnesiais siekė 2,8% metinį tempą, o tai yra stabilus tempas, kurį skatino didelės vartotojų išlaidos.
Teigiami ekonomikos duomenys sukėlė tam tikrų spėlionių, kad FED gali nuspręsti praleisti palūkanų mažinimą gruodį arba kitais metais mažinti palūkanų normas lėčiau.
Penktadienį vyriausybė paskelbs paskutinius svarbius ekonomikos duomenis prieš prezidento rinkimus: spalio mėnesio darbo vietų ataskaitą. Tikėtina, kad tai sudarys painesnį nei įprasta darbo rinkos vaizdą, nes manoma, kad uraganai Helene ir Miltonas privertė dešimtis tūkstančių darbuotojų bent laikinai netekti darbo.